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环保公用行业周报:电改气改有望同国企改革共振

发布时间:2015-08-11    研究机构:申万宏源

本期板块表现:公用事业板块整体上涨,水务和燃气两个子板块涨幅靠前。上周沪深300指数上涨2.36%,创业板上涨1.46%,公用事业整体上涨4.18%。子板块电力板块上涨3.48%,水务板块上涨7.29%,燃气板块上涨7.66%,环保工程及服务上涨4.29%。

本期行业观点:

环保板块观点:1)三部委印发《排污权出让收入管理暂行办法》,逐步建立环境资源有偿使用制度。《办法》要求,试点地区地方人民政府采取定额出让或通过市场公开出让(包括拍卖、挂牌、协议等)方式出让排污权。今年6月发布的环保税(征求意见稿)中拟将排污收费改制为排污税,排污税收缴实现法治化,提高了偷排、漏报的违法惩治力度,为进一步排污权交易奠定了基础。此次发布的新政对排污权使用费分次缴纳、有效期等一系列基础规定予以明确,逐步建立排污权交易制度。

2)环境保护部已完成“十三五”主要污染物总量减排思路草案,约束性减排污染物将扩容。方案初步提出实施环境质量和污染排放总量双控、协同控制,拟实施分区域、分行业差别化总量控制要求,加强污染物排放浓度、速率、总量的时空精细化减排管理的总体思路。“十三五”环保规划有望将更多的污染物纳入国家约束性减排指标。同时,还将选择1~2个流域开展总氮、总磷总量控制试点。

公用板块观点:1)“十三五”新能源目标上调可期,光伏发电目标增幅接近五成。“十二五”规划中展望,到2020年风电装机目标达到2亿千瓦,光伏1亿千瓦。今年4月,国家能源局就提出可再生能源发展“十三五”规划编制重点,包括突出转变能源发展方式和推动能源结构调整,论证“十三五”期间各类可再生能源发展目标,研究各地区重点任务和重大项目布局,可再生能源本地消纳和外送电需求,技术装备和产业体系建设,以及发展配套政策。据媒体报导,“十三五”新能源目标上调已经较为确定,预计风电装机目标达到2.4亿千瓦,增长20%,光伏装机目标达到1.5亿千瓦,增长50%。但最终方案要到明年年初才会上报,主要分歧在于担心新能源发展速度过快,电网建设速度跟不上,导致新能源装机密集区域出现“窝电”现象。

2)中俄天然气管道西线项目搁置,等待政治层面推动。据媒体报导,中俄天然气管道西线项目搁置,但官方正面表态尚未出台。我们认为搁置的原因主要有三个:第一,国内天然气需求同比下降,上半年天然气表观消费量915亿立方米,同比增速1.4%,较去年同期的8.5%大幅下降;第二,中俄西线对于俄罗斯非常容易,因为西西伯利亚气田基建成熟,但是对于中国来说,西北地区不是天然气主要需求市场,而且和新疆自产的天然气抢占管道资源;第三,天然气议价空间大,因为天然气价格和油价挂钩,所以俄罗斯输往欧洲的天然气价格已经下跌。我们认为未来合作进程主要取决于政治推力,由于中国目前是买方。

市场,所以合作中处于主动地位。重点关注国新能源、天壕节能、金鸿能源。

重点池推荐:1、公用行业:1)电改+能源互联网:郴电国际、桂东电力、红相电力、ST乐电、桂东电力、广安爱众;2)清洁能源:国新能源、天壕节能、中国核电、湖北能源、易世达、金鸿能源、长百集团。2、环保行业:中电远达、清新环境、汉威电子、开尔新材、元力股份(300174)。

2、环保行业:中电远达、清新环境、汉威电子、开尔新材、元力股份。

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