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化工行业研究周报:制冷剂继续涨价,橡胶、油价大幅下跌

时间:2017-05-06    机构:天风证券

一周行情速览。

基础化工板块较上周下跌1.76%,沪深300指数下跌1.58%。基础化工板块跑输大盘0.18个百分点,涨幅居于所有板块第16位。据申万分类,基础化工子行业本周2个上涨,27个下跌,基础化工各子行业涨幅居前的有:氟化工及制冷剂3.9%,氨纶2.8%,维纶-0.4%,纺织化学用品-0.8%,氯碱-1.0%;跌幅居前的有:钾肥-5.7%,日用化学品-3.9%,涤纶-3.2%,聚氨酯-3.1%,炭黑-2.9%。个股方面,本周基础化工涨幅居前的个股有:建新股份21.7%,横河模具12.3%,宝硕股份10.6%,巨化股份9.4%,元力股份(300174)9.1%。

重点化工产品价格和运行态势。

本周WTI油价下跌7.05%,报价45.52美元/桶。在我们跟踪的129个化工品中,29个上涨,30个持平,70个下跌。本周涨幅居前的化工产品有R125(60.00%),R410a(30.00%),无水氢氟酸(11.11%),丙烯酸(5.30%),萤石97湿粉(3.86%),R22(3.23%)。本周跌幅居前的化工产品有:丁腈橡胶(-7.78%),己二酸(-7.22%),丁苯橡胶(-6.50%),氯化铵(-6.00%),天然橡胶(-5.96%),液氯(-5.91%),丙酮(-4.60%)。

化纤:粘胶短纤报价15800元/吨,维持不变;粘胶长丝120D价格不变,报价43150元/吨;氨纶40D报价37000元/吨,价格不变;华东PTA价格4685元/吨,下降2.0%;华东涤纶短丝报价7275元/吨,下降2.3%;涤纶长丝报价7555元/吨,下降3.1%;华东腈纶报价15650元/吨,维持不变。

农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1480元/吨,下跌3.9%;一铵价格为1800元/吨,维持不变;二铵价格2350元/吨,维持不变;氯化钾维持2000元/吨;硫酸钾报价2550元/吨,维持不变。

聚氨酯及塑料:华东纯MDI价格不变,至26250元/吨;华东聚合MDI报价21950元/吨,下跌2%;华东TDI报价26150元/吨,下跌4.6%;PTMEG报价16300元/吨,维持不变;PO报价9350/吨,维持不变;华东地区GPPS价格下跌0.9%,至10550元/吨.氯碱、纯碱:华东电石法PVC报价5675元/吨,上涨0.9%;华东乙烯法PVC报价6400元/吨,维持不变;轻质纯碱报价维持1500元/吨;重质纯碱报价维持1650元/吨。

橡胶:本周天然橡胶报价12850元/吨,下跌900元/吨;丁苯橡胶价格下跌1300元/吨,至13100元/吨;顺丁橡胶报价14700元/吨,下跌2.0%;炭黑报价7600元,不变。

制冷剂:R22报价15500元/吨;R134a报价35000元/吨,上涨5000元/吨;R32报价32000元/吨,上涨3.2%;R410a报价60000元/吨,上涨22000元/吨。

钛白粉及其他:钛精矿报价1950元/吨,维持不变;钛白粉报价20200元/吨,维持不变;DMC报价21300元/吨,维持不变。

投资观点及建议:近期化工周期品出现分化,部分品种仍有涨价空间。重点推荐粘胶短纤、有机硅、钛白粉和制冷剂板块,对应首推标的分别为南京化纤和龙蟒佰利,建议关注新安股份和巨化股份。特斯拉创新高,2季度锂电材料需求复苏,推荐隔膜明星组合星源材质和沧州明珠;小米6已经发布,陶瓷背板值得关注,推荐国瓷材料。

风险提示:油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。